Привлечение инвестиций в стартапы

Распространенной является ситуация, когда перспективный стартап сталкивается с проблемой отсутствия денежных средств или других активов для нормальной организации и ведения бизнеса.  Наиболее приемлемым решением становится поиск инвестора, который готов взять на себя финансирование  деятельности инновационного предприятия. Поиск потенциального инвестора и оформление с ним договорных отношений – важнейшие задачи стартапа.

Основным нормативно-правовым актом, определяющим отношения инвестора и стартапа,  является Закон Украины «Об инвестиционной деятельности». В соответствии с данным законом, инвестициями являются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты предпринимательской или другой деятельности, в результате которой создается прибыль (доход) или достигается социальный эффект. Инвестиции могут быть представлены в виде:

- денежных средств, целевых банковских вкладов, паев, акций и других ценных бумаг, за исключением векселей;

- движимого и недвижимого имущества;

- имущественных прав интеллектуальной собственности;

- «ноу-хау», т.е. совокупности технических, технологических, коммерческих и других знаний, оформленных в виде технической документации, навыков и производственного опыта, необходимых для организации того или иного вида производства, но не имеющих патента;

- прав пользования землей, водой, ресурсами, зданиями, сооружениями, оборудованием, а также иными имущественными правами;

- иных ценностей.

Основным документом, который определяет отношения субъектов инвестиционной деятельности, а именно инвестора и участника (стартапа),  является договор. Согласно вышеназванному закону, заключение договоров, выбор партнеров, определение обязательств, иных условий хозяйственных взаимоотношений, не противоречащих украинскому законодательству, является исключительной компетенцией субъектов инвестиционной деятельности.

При этом понятие «инвестиционный договор» в законодательстве Украины отсутствует, а соответственно  оформление соглашения с инвестором может производиться в различных формах. Основное правило – договор должен соответствовать требованиям украинского законодательства.

При заключении договора между инвестором и представителем стартапа  важно помнить, что обе стороны являются равноправными партнерами, вложения  которых осуществляются с одной стороны в виде инвестиций, а с другой  - в виде инноваций.

В практической деятельности  наиболее распространенными формами осуществления инвестиций считаются:

- создание общества с ограниченной ответственностью или инвестирование в уже действующее предприятие;

- совместная деятельность;

- оформление займа;

- предоставление имущества в аренду.

С правовой точки зрения, все перечисленные формы соответствуют законодательству Украины, однако создание ООО представляется наиболее эффективной формой сотрудничества.

Создание нового предприятия позволяет физическим лицам, продвигающим стартап,  и инвестору определить размер уставного капитала ООО, доли участников и их виды, и самое главное – порядок распределения прибыли. Основным документом, регулирующими данные вопросы, является устав ООО. Важно помнить, что  если физлицо вносит в уставный капитал нематериальный актив, например ноу-хау, он должен иметь денежное выражение.

Если ООО уже создано, то инвестор может войти в него на правах нового участника. Данное решение принимается общим собранием учредителей с последующим внесением изменений в устав предприятия.  Данные изменения должны быть зафиксированы госрегистратором.

Важно помнить, что роль и величина прав учредителя зависит от  размера его вклада в уставный капитал, а соответственно, основанием для определения размера дивидендов будет удельный вес учредителей в уставном капитале.

В некоторых случаях, например при нежелании инвестора быть участником ООО,  инвестиции могут быть оформлены договорами займа, аренды или совместной деятельности.

В договоре займа фиксируется величина заемных средств, срок возврата, плата за  пользование (проценты), а также гарантии возврата, например поручительство третьих лиц или залог. В соглашении об аренде указывается  арендуемое имущество, например офисное помещение, период пользования, плата и другие существенные условия.

Договор о совместной деятельности заключается, если стороны не планируют создавать новое юридическое лицо. При этом должно быть определено лицо, ответственное за ведение хозяйственной деятельности. Все вопросы, связанные с расчетами между участниками,  должны быть оговорены в договоре.