Как компания может привлечь частное финансирование в Украине: советы инвестиционных юристов

С начала полномасштабной войны многие сферы украинского бизнеса на грани выживания, о текущей нехватке средств у предприятий много говорить не приходится. После отпора российской военной агрессии, украинскую экономику ожидает взрывной рост, но ликвидности предприятиям не хватает прямо сейчас. Есть государственные программы финансирования, гранты и льготные кредиты, но эти инструменты могут быть доступны не всем предприятиям.

Инвестиционная культура в Украине еще только развивается, поэтому немногие знают о возможности привлекать частное финансирование. Процесс может быть безопасен для обеих сторон, если он правильно оформлен юридически. Практикой уже наработаны разные механизмы, в частности:

• продажа корпоративных прав;

• заключение договоров займа (финансовой помощи);

• приобретение инвесторами внеоборотных активов;

• инвестиционные договора и т.д.

В этой и следующей публикации мы делимся нашим опытом по привлечению иностранных инвестиций в украинские компании.

Что такое краудинвестинг и краудлендинг в Украине?

Если в общем и простыми словами – это привлечение финансирования от большого количества частных инвесторов для совместного получения прибыли. Вы можете делиться «рыбой» или «удочкой», все зависит от ваших обстоятельств.

Между двумя понятиями не такая уж и большая разница, краудлендинг – это привлечение займа, краудинвестинг – другие возможные механизмы. Четких определений в законодательстве нет, поэтому нужно предметно разбираться в конкретных схемах привлечения инвестиций.

Займ (финансовая помощь) украинской компании

Сущность этого понятия в большинстве случаев ясна: вы привлекаете финансирование от физических и юридических лиц, возвращаете с процентами. О финансовой помощи мы уже писали в нашем материале.

Вы можете заключить простой письменный займ или удостоверить договор нотариально. Если произошел дефолт по обязательству, нотариальный договор можно предъявить к взысканию без суда. Кредитор обращается к нотариусу для совершения исполнительной надписи и к государственному или частному исполнителю для принудительного взыскания (на время военного положения есть ограничения по принудительному взысканию).

Для упрощения налогообложения инвесторы – физические лица, порой просят «зашить» проценты в тело займа и сделать его беспроцентным. К примеру, 100 000 грн. под 15% годовых в договор вписывается как беспроцентная ссуда размером в 115 000 грн. в год. Такой вариант, очевидно, несет риски на предприятии, если, например, есть намерение вернуть ссуду раньше.

Заемщики могут предлагать ссуду в иностранной валюте. По общему правилу, расчеты в Украине разрешены только в гривне, а по обороту наличных денег есть ограничения (10 000 грн. в день между бизнесом, 50 000 грн. с физическими лицами). Можно разве что в договоре привязать размер долга в гривне к курсу иностранной валюты на определенную дату. Вместе с тем нам известны пути полного расчета валютой.

Крупные инвесторы могут просить обеспечить ссуду залогом или поручительством. Такие договора следует юридически проверить, чтобы не допустить манипулирования условиями для отнятия активов у предприятия. Например, условие о досрочном взыскании долга при нарушении любого из условий договора открывает для недобросовестного кредитора широкие возможности давления на должника.

Как мы помогаем нашим Клиентам?

• Не берём «шаблон от нотариуса», а разрабатываем сбалансированные договора займа без «подводных камней»;

• Прорабатываем юридические нюансы входа и возврата финансирования;

• Консультируем по корректной передаче имущества предприятия в залог;

• Полностью сопровождаем сделку.

Продажа доли в украинском бизнесе иностранному инвестору

На инвестиционном рынке нередки случаи, когда компании привлекают финансирование через продажу корпоративных прав. По статистике, скорее всего, ваше предприятие работает в форме общества с ограниченной ответственностью. Обходя процедурные нюансы регистрации (о них мы писали, например, здесь), далее поделимся существенными моментами из нашего профессионального опыта.

Следует определиться, в каком юридическом лице инвесторы будут участниками. Это может быть ваша операционная компания, юридическое лицо, где аккумулированы активы или проектная компания, специально созданная для целей инвестирования (special purpose vehicle).

К сожалению, в Украине распространенное корпоративное рейдерство – это общее понятие, включающее множество схем, и в целом сводится к тому, что лица попадают «внутрь» компании и начинают юридические процессы ее захвата: через суды, регистраторов, нотариусов, фиктивные сделки, подставной менеджмент. Этого не нужно бояться, но следует быть юридически вооруженным.

Следует разработать такой устав общества, который сохранил бы за вами управление компанией, а инвесторам дал прозрачные алгоритмы контроля и участия в управлении. Нужно определить, в частности: 

• как будет распределяться прибыль; 

• какие преимущественные права будут иметь новые участники; 

• какие полномочия имеет менеджмент и какие решения могут принимать только собрание акционеров; 

• как инвесторы смогут выйти из бизнеса; 

• следует также предусмотреть возможность выкупа долей у инвесторов (также об особенностях уставов читайте в нашей публикации).

Если вы планируете поэтапное привлечение инвестиций, нужно позаботиться о том, чтобы предыдущие «волны» инвесторов не становились преградой для привлечения новых участников (в том числе это касается их преимущественных прав). Также следует контролировать, какой объем бизнеса можно безопасно продать без риска потерять контроль.

При оформлении отношений скорее всего вы с инвестором будете заключать договор купли продажи корпоративных прав (может иметь другое название), в котором оформите условия дальнейшего сотрудничества (положения должны соответствовать тому, что указано в уставе). Есть также другие варианты «входа» инвестора (к примеру, увеличение уставного капитала).

Как мы можем помочь?

Обычно мы:

• проверяем потенциального инвестора (о бенефициарах из РФ читайте здесь и здесь);

• разрабатываем устав под конкретные цели;

• готовим договор купли-продажи корпоративных прав;

• консультируем касательно защиты активов бизнеса от недобросовестных инвесторов;

• сопровождаем процесс у нотариуса. 

По сути, мы делаем все, чтобы вы безопасно получили финансирование и не отвлекались от развития бизнеса.

В следующем материале читайте о том, как можно использовать инвестиционный договор, обезопасить свои активы и вести сотрудничество с инвестиционными посредниками.

Стоимость сопровождения инвестиционных проектов можете узнать у наших специалистов.

Мы обеспечим защиту ваших средств и интересов. Позаботимся о безопасном привлечении иностранных инвестиций для развития вашего бизнеса.