Розничные инвестиции в Украине: краудинвестинг и другие базовые аспекты для инвесторов

Несмотря на драматические события последних месяцев, война не сломала украинский бизнес, который даже в условиях экстремальной турбулентности способен на восстановление и развитие. В этом помогают инвесторы, верящие в экономику Украины и желающие совместными усилиями выйти на новый уровень.

Украина развивает государственные программы кредитования и поддержки, но долгосрочная тенденция такова, что малый и средний бизнес тяготеет к привлечению частного инвестирования, не желая проходить бюрократические банковские процедуры. Вам необязательно покупать магазин, нанимать работников и управлять бизнесом - можно инвестировать в работающие в Украине предприятия и рассчитывать на доходность выше стандартных инвестиционных инструментов.

На практике инвестирование проходит гладко, только если вы знаете все «подводные камни». В противном случае ваши ожидания будут существенно отличаться от юридической реальности.

Мы собрали наш опыт и попытаемся ответить на основные вопросы в сфере розничного инвестирования. Тематика очень широкая, остановимся только на основных аспектах. Это первая часть, во второй публикации рассказываем о менее распространенных вариантах инвестирования в бизнес в Украине.

Краудфандинг или краудинвестинг в Украине?

Краудфандинг – это когда вы вкладываете средства в определенную идею без намерения получать прибыль. В ходе развития инициативы формируется определенная ценность, участники организации могут получить определенные блага или услуги, но такие инициативы не направлены на заработок. Чаще это имеет вид вступления в общественную организацию и оплату разового или периодического взноса.

Краудинвестинг – это совместное инвестирование с целью возврата капитала и получения прибыли. Краудинвестинг рождается тогда, когда проект можно реализовать только общими средствами многих инвесторов. Есть инициативы, балансирующие на границе между социальным акцентом и доходностью, пытаясь достичь синергии прибыли и коллективной ценности.

В Украине оба направления на стадии развития, поэтому компании могут аккумулировать средства разными юридическими способами, о чем и пойдет речь дальше.

Интересно: Как инвестировать в недвижимость во время военного положения?

Участие в коллективном финансировании в Украине

Описание: организация занимается сбором средств, которые в аккумулированном виде инвестируют в разные бизнесы. Вы заключаете с ней договор и передаете средства, или организация говорит вам какой компании перечислить инвестиции. То есть она может работать как посредник (принимая у вас средства), или как посторонний организатор.

Вы следите за развитием и ожидаете возврата инвестиции с прибылью. Такие организации называют себя, например, инвестиционной платформой или инвестиционным клубом. Они могут диверсифицировать инвестиции или создаются под конкретный проект.

Плюсы: вы не занимаетесь операционной деятельностью. Если организация известна, то сама рискует репутацией и имеет мотивацию делать все правильно. Если инвесторов много, то вместе защищать свои интересы может быть эффективнее.

Особенности и риски:

• часто права инвесторов существенно ограничены, как и юридические рычаги контроля деятельности организации;

• инвестор может не иметь влияния на условия договоров организации с объектами инвестирования.

Краудинвестинг в большинстве своем не предусматривает возможности оформить юридические предохранители в пользу инвестора, такие как поручительство или залог имущества.

Что вы должны проверить перед инвестированием:

• какие рычаги контроля за деятельностью организации доступны;

• является ли организация легальным финансовым учреждением (обязательно не во всех случаях);

• какой инвестиционный портфель организации;

• через какой юридический механизм организация будет инвестировать средства;

• как инвестор может защищать права внутри организации в отношениях с объектом инвестирования;

• есть ли у организации и объекта инвестирования общие связанные лица;

• как происходит возврат инвестиции.

Как мы вам поможем:

• проверим внутренние документы организации;

• проведем анализ ее деятельности, есть ли у нее необходимые разрешения;

• проанализируем договор с организацией и объектом инвестирования, сопроводим заключение и расчет;

• проверим компанию, в которую будут инвестироваться средства, ее юридическую историю, судебные споры;

• проконсультируем относительно налоговой нагрузки на инвестора.

«Акционерный» краудфандинг в Украине

Описание: существенных отличий с первым вариантом розничный инвестор, скорее всего, не найдет. Разница будет в документальном оформлении – в этом случае вы станете собственником определенной ценной бумаги (например, акции, сертификата) и имеете по ней определенные права.

Вы будете получать доходность, скорее всего сможете продать ваш инвестиционный инструмент (если пожелаете), или ожидать возвращения тела инвестиции.

Плюсы: это, в основном, пассивная инвестиция – при грамотном оформлении не требует от вас существенного привлечения. Вы можете рассчитывать не только на прибыль от проекта, но и на прирост стоимости вашего финансового инструмента (конечно, если он ликвиден). Если это легально зарегистрированный инвестиционный фонд, то он подвергается жесткому регулированию, поэтому риск откровенного мошенничества минимален.

Особенности и риски:

• инвестор в большинстве своем имеет ограниченные возможности проверки финансовых документов и договоров организации;

• реальные активы проекта (недвижимость, оборудование, права интеллектуальной собственности) могут быть скрыты от инвесторов в сложной корпоративной структуре, анализ которой потребует от инвестора основательных профильных знаний.

Что вы должны проверить перед инвестированием:

• корректное юридическое оформление инициативы: это акционерное общество, инвестиционный фонд или другая правовая форма;

• какие правила работы этого «фонда», подпадает ли он под специфическое законодательное регулирование;

• внутренние документы компании, как у них урегулированы права инвесторов;

• прозрачность структуры группы компаний: куда направлено финансирование, где «оседают» доходы;

• регулятивная среда инвестиционного проекта (может быть бюрократические преграды).

Как мы вам поможем:

• проанализируем юридическую составляющую инвестиционного проекта, опишем возможные юридические риски;

• проверим внутренние документы организации (уставы, правила, инвестиционные декларации), ее корпоративную структуру;

• подготовим (проанализируем) договор с организацией, сопроводим подписание;

• будем контролировать ход проекта, поможем с выводом инвестиции.

Интересно: Как вывести прибыль от сделок с недвижимостью?

Классическое приобретение инвестором доли в уставном капитале украинской компании

Описание: через одну из юридических регистрационных процедур (например, покупку доли, внесение дополнительного вклада в уставной капитал) вы становитесь владельцем доли в бизнесе. Похоже на предыдущий вариант, где вы также являетесь владельцем доли чего-то, но этот формат предполагает меньше инвесторов и больше их углубления в бизнес. В основном в этом случае речь идет о получении доли в уставном капитале общества с ограниченной ответственностью.

Плюсы: вы имеете долю бизнеса, можете требовать доступ к финансовой отчетности, в зависимости от размера вашего вклада есть определенные рычаги управления компанией, участвуете в распределении прибыли, имеете право на выход из состава участников или продажу доли.

Особенности и риски: менеджмент и мажоритарные акционеры могут не допускать к информации и отчетности, препятствовать проведению аудитов, устранять от принятия решений, выводить капитал или прибыль через связанных лиц.

Что вы должны проверить перед инвестированием:

• устав, другой учредительный документ: каковы права участника, как можно продать долю, насколько широки полномочия менеджмента компании, являются ли юридические предохранители произволом директоров и мажоритарных акционеров;

• активы компании: действительно ли вы приобретете долю в юридическом лице, обладающем чем-то ценным: недвижимостью, оборудованием, правами интеллектуальной собственности;

• корпоративную историю компании с момента создания:

• финансовую отчетность, долговую нагрузку;

• судебные споры, штрафы, санкции;

• бенефициаров по санкционным спискам и законодательным ограничениям;

• разрешительную документацию: вправе ли компания вести бизнес;

• документальное оформление сотрудников;

• главные договоры с контрагентами компании.

Как мы вам поможем:

• проведем комплексную юридическую экспертизу документов компании;

• проверим права компании на активы, наличие необходимых разрешений, любой аспект деятельности компании по вашему запросу;

• проведем переговоры по лучшим условиям инвестирования;

• не только найдем, но и профессионально проанализируем судебные споры компании;

• подготовим договор купли продажи части (если необходимо), другой необходимый документ;

• предложим изменения в учредительные документы компании, которые будут защищать вас;

• сопроводим регистрацию вас как собственника доли;

• будем контролировать юридические аспекты работы компании.

Интересно: Куда выгодно инвестировать свои средства в Украину?

Дополнительно, какой бы вариант инвестирования ни выбрал наш Клиент, мы всегда посоветуем наилучший путь введения и вывода средств, проведем налоговое структурирование, подготовим любой нетипичный документ. О том, как инвестировать средства в Украину, мы уже писали здесь.

Если вас интересует тематика инвестирования, читайте вторую часть анализа юридических механизмов вложения средств в украинские предприятия.

Стоимость сопровождения юриста в проектах инвестирования на территории Украины узнайте у наших специалистов.

Стоимость и условия предоставления консультаций можно узнать здесь.

Позаботьтесь о надежной защите своих средств, и их умножении – обращайтесь за помощью к профессионалам.