Яку користь інвестори можуть отримати від якісного юридичного аудиту?

Юридичний аудит (legal due diligence) – це комплексне юридичне дослідження об’єкта інвестування з метою виявлення ризиків для інвестора. Два ключових питання, на які мають відповісти юристи:

• Чи безпечно інвестувати?

• Чи впливають юридичні аспекти на ціну об’єкта інвестування? 

Legal due diligence може передбачати заглиблення юриста буквально у всі галузі права: від перевірки корпоративних питань до аналізу правильності оформлення прав інтелектуальної власності. Далі на прикладах ми розповімо, які переваги отримують інвестори від юридичного аудиту в Україні.

Як інвестор купив завод зі знижкою

Інвестор мав намір придбати комплекс з виробництва лаків та фарб в Україні та замовив юридичний аудит основних аспектів його діяльності. Інвестор хотів бути певним, що зможе безперешкодно працювати після того, як стане власником підприємства.

Примітка юриста: Промисловий об’єкт можна купити різними способами, наприклад, придбавши нерухомість та необоротні активи за договором купівлі-продажу, або придбавши частку в статутному капіталі юридичної особи, яка є власником всього комплексу. Можна також купити завод як єдиний майновий комплекс: із майном, правами та зобов’язаннями. Від цього залежить обсяг перевірки, наприклад, якщо придбається частка в компанії, то потрібно проаналізувати її корпоративну історію. 

Якщо інвестор купляє саму лише нерухомість та обладнання, потрібно проаналізувати, чи зможе завод продовжити працювати на основі тих дозволів та контрактів, які були у продавця; вирішити питання із переоформленням працівників та переходом інвестору прав інтелектуальної власності. Також вже на етапі аудиту варто замислитися над структуруванням бізнесу, про що ми детально писали тут.

Юристи склали необхідний для аналізу перелік документів, який інвестор передав юристам продавця. Коли документи були надані ми почали перевірку та виявили ряд ризиків. Наприклад, заводу не вистачало одного дозволу на викиди забруднюючих речовин в атмосферне повітря та не на всі роботи підвищеної небезпеки були отримані дозволи. Ми перевірили, що скоро на підприємстві запланована комплексна перевірка екологами, ДСНС та державною службою з питань праці. Плюс один цех заводу виходив за межі орендованої земельної ділянки, що теоретично могло б викликати спір з сусідом.

Також було виявлено, що постачальник подав проти підприємства господарський позов про стягнення штрафних санкцій за порушення договору. Про цей спір інвестору казав і сам продавець, але повноцінно проаналізувати реальні ризики інвестор зміг тільки після залучення юристів, які в цьому розуміються.

Після ознайомлення з результатами експертизи інвестор вирішив почекати з купівлею допоки завод не пройде комплексну перевірку, не доотримає необхідні дозволи та не вирішить земельні питання. Згодом інвестор придбав об’єкт з дисконтом та почав успішно розвивати виробництво.

Якщо у Вас подібний проєкт, або Ви загалом бажаєте інвестувати в промислові об’єкти в Україні, ми будемо раді застосувати наш досвід та провести повноцінну юридичну перевірку відповідно до Ваших потреб.

Як інвестор уникнув інвестування в ризиковий бізнес

Інвестор звернувся із запитом на юридичну перевірку роздрібної мережі продуктів харчування, разом із якою мав намір відкрити чотири нові торгові точки. Формат співробітництва передбачав, що інвестор повністю профінансує відкриття нових об’єктів, оформивши їх як свою власність, та передасть мережі в централізоване управління. У мережі був шаблон інвестиційного договору, який інвестор передав на аналіз.

Ми перевірили, чи дійсно мережа володіє правами на комерційне найменування, з використанням якого інвестор мав відкривати торгові точки. Виявилося, що його власником є інша особа, яка неформально пов’язана із власниками мережі, але не планувала бути стороною інвестиційного договору та ніяк не оформила право мережі користуватися, а тим більше дозволяти використання комерційного найменування.

Цікаво: коли інвестор бажає інвестувати в бізнес «по франшизі», потрібно врахувати ряд юридичних аспектів, які можуть не бути належним чином пропрацьовані франчайзинговою мережею. Наприклад, потрібно перевірити, чи оформлюються всі необхідні дозволи, наскільки детально описані права інвестора в «інвестиційному» договорі. Детальніше про інвестиції по франшизі можете почитати тут.

Франчайзингова мережа відмовилась вносити правки в шаблон «інвестиційного» договору, хоча він не був збалансованим і не захищав права інвестора. Наприклад, інвестор мав дуже обмежені права на перевірку первинних документів торгових точок та у нього не було можливості контролювати платежі своїх бізнес-одиниць на користь пов’язаних із мережею компаній.

За результатами аудиту інвестор прийняв рішення не інвестувати в цей проєкт, а згодом ми дізналися, що мережа має проблеми з ліквідністю та регуляторними органами, а торгові точки інвесторів насправді мають нижчі фінансові показники, у порівнянні з маркетинговими пресрелізами.

Ми завжди віддаємо пріоритет інтересам наших Клієнтів та не будемо рекомендувати сумнівні проєкти, навіть якщо вони рясніють юридичною роботою, за яку юристи зазвичай беруться із великою готовністю.

Цікаво: Роздрібні інвестиції в Україні: краудінвестінг та інші базові аспекти для інвесторів

Як ми обрали інвестору кращий варіант інвестування в стартап з гарантованою дохідністю

Коли інвестори бажають інвестувати в стартапи, то вони, зазвичай, розуміють високі ризики інвестування, розраховуючи на кратну дохідність. В такому форматі правочин побудований здебільшого на вірі в команду стартапа. Проте бувають і випадки, коли інвестор бажає допомогти проєкту, але не на шкоду власній юридичній безпеці.

Так, в ході перевірки одного стартапу, який розробляє мобільний фітнес-застосунок, був проведений аналіз того, в якій юрисдикції працює проєкт, як він залучає інвесторів в Україні та на яку компанію групи зареєстрована основна цінність – права інтелектуальної власності на розробки. 

Інвестор же не бажав ставати власником частки в компанії та хотів отримати гарантовану дохідність, незалежно від успішності проєкту. Ми знайшли юридичний шлях укласти із засновниками проєкту договір із запобіжниками та засобами забезпечення інтересів інвестора.

Як бачимо, задачі та результати юридичної експертизи можуть суттєво відрізнятися. 

Наші спеціалісти компетентні організувати різні формати legal due diligence: від швидкої перевірки об’єкта нерухомості чи базових аспектів діяльності стартапа, до повноцінного юридичного аналізу кожного напряму діяльності бізнесу, в який Клієнт бажає інвестувати.

Вартість аудиту інвестиційного проєкту можна дізнатися тут.