Інвестиції у стартап: як оформити отримання коштів від інвестора та убезпечити стартап?

Кожен стартап рано чи пізно потребує залучення додаткових інвестицій для розвитку. Розмір інвестицій, кількість інвесторів та форми інвестування можуть бути різними. Це вже залежить від самого потенціалу стартапу. 

Будь-які інвестиції в стартап можуть здійснюватися:

• Фінансами – надання коштів на розвиток стартапу (в різній формі).
• Майном – наприклад, надання обладнання, забезпечення стартапу необхідними інструментами або деталями для стартапу.
• Організаційно-технічними заходами – допомога в організації роботи стартапу, створення MVP чи надання іншої організаційно-технічної допомоги. Яскравий приклад – технопарки та бізнес-інкубатори, які мають необхідну інфраструктуру для розвитку стартапу, однак зазвичай не вкладають кошти.
• Майновими правами – наприклад, надання об’єктів інтелектуальної власності для розвитку стартапу. Наприклад, можуть виникати ситуації, коли для роботи стартапу потрібно використати винахід, патент, який належить іншій особі. За домовленістю, стартап може використати такий патент взамін на дивіденди в майбутньому або інші переваги для власника патенту.

Залучення інвестицій - приємний, проте відповідальний процес. Інвестиції потрібно не тільки оформити та продемонструвати податковій, але й згодом повернути в спосіб, обумовлений з інвестором. Як це буде відбуватися, та наскільки це буде безпечно для самого стартапу - можна передбачити ще до залучення інвестицій.

Ми розкажемо про найяскравіші приклади в статті, але якщо ви не бажаєте розбиратися як, а просто хочете залучити інвестиції безпечно для себе - звертайтесь до наших спеціалістів.

Цікаво: Захист прав фаундера стартапу в Україні

Як можна залучити інвестиції для розвитку стартапу?

Інвестиції в стартап можна залучити наступними шляхами:

Варіант 1: Використання прямих інвестицій  - тобто внесок до статутного капіталу компаній.

Внесок можна здійснити коштами, майном, майновими правами. Варто пам’ятати, що відповідно до українського законодавства майно, яке внесено як вклад до статутного капіталу юридичної особи, є власністю юридичної особи. Попередній власник буде мати можливість отримати таке майно під час виходу з юридичної особи чи продажу частки в статутному капіталі, або у випадку ліквідації. 

Один з наших клієнтів хотів передати в статутний капітал товариства нерухомість. Однак, ми порадили укласти договір оренди з великими орендними канікулами, щоб товариство сплачувало кошти, а орендну плату починати сплачувати через певний час. Оскільки стартап не досяг очікуваного результату та не здійснився, власник залишився з приміщенням. 

Якщо ви бажаєте інвестувати цінне майно або майнові права в стартап, краще порадитись з юристом.

Варіант 2: Використання портфельних інвестицій – зазвичай застосовується для інвестування в цінні папери компанії як акції, облігації чи деривативи. 

На жаль, в Україні ринок цінних паперів не є таким розвиненим і, зазвичай, стартапи не мають доступу до ринку цінних паперів. Для емісії цінних паперів потрібно дуже багато ресурсів та проходження бюрократичних механізмів. Тому, акції та облігації для українських стартапів в переважній більшості випадків не будуть застосовуватись, як, наприклад, в США або в інших країнах.

Варіант 3: Використання боргового капіталу -  надання інвестицій в борг під відсоток або інше матеріальне благо.

Тут можна використати договори кредиту, позики, поворотної фінансової допомоги (як інструмент, який частково використовується для інвестування). Наприклад, якщо потрібно закупити обладнання для Товариства, але в нього немає коштів, а збільшувати статутний капітал чи залучати додаткові вклади третіх осіб немає необхідності, вирішили використати поворотну фінансову допомогу, яка може допомогти придбати обладнання і буде повернута учаснику протягом року (з метою уникнення дисконтування).

Також в практиці був інший випадок, коли інвестор надав кошти в позику, але для уникнення ризиків для інвестора майно товариства передали в заставу.

Варіант 4: Краудфандинг -  дозволяє залучити кошти для стартапу за рахунок великої кількості невеликих внесків потенційних інвесторів. Зазвичай, краудфандингові платформи отримують певний % від отриманих стартапом інвестицій. Приклад тут.

Важливо! Інвесторами для стартапу є фізичні та юридичні особи. Різні види інвесторів залучаються до стартапу на різних стадіях його роботи.

Цікаво: Розробка договорів для стартапу в Україні

Що варто знати про етапи створення стартапу в Україні?

Стадія Pre Seed – найбільш ризикована стадія, яку переживають приблизно 10-20% стартапів. Ця стадія характеризується початком роботи стартапу, коли ідея тільки починає набувати матеріальної форми. Зазвичай, головним інвестором на цій стадії є засновники, їх друзі чи знайомі, краудфандинг (якщо пройде модерацію). Якщо ви використовуєте кошти від друзів чи знайомих, стандарною практикою буде укладання договору позики або боргової розписки, в яких потрібно зазначити суму боргу строки та умови його повернення. 

Стадія Seed -  на цій стадії в стартапу, зазвичай, є юридична структура, бізнес-план та перспективи розвитку. На цій стадії можливе залучення більшості видів інвестування, з’являються бізнес-ангели, які можуть інвестувати кошти в стартап, якщо вважатимуть його перспективним.

Кожен стартап розвивається по різному, і інвестування залежить від оцінки стартапу інвестором. В більшості випадків, на цій стадії доступу до банківських кредитів або не буде, або під невигідні умови ( всі страхують свої ризики). 

У випадку залучення коштів інвестор в будь-якому разі схоче отримати прибуток, який може виражатись як в коштах, так і в частці у статутному капіталі.  

В розвинутих країнах існує практика укладати Convertible loans - позики, які передбачають надання коштів для розвитку стартапу взамін на отримання коштів в майбутньому або конвертації суми в статутний капітал компанії. В Україні такий механізм дуже важко втілити, однак ми можемо запропонувати варіанти.

Стадія Launch – запуск продукту. На цій стадії в розробників вже є потенційно цікавий продукт (товар чи послуга), який планується до запуску. Тут, крім вищевказаних з’являються венчурні інвестори.

Scale – розвиток та ріст. На цьому етапі залучаються будь-які види інвестицій, в тому числі стартап вже може реінвестувати отримані прибутки.

Maturity – зрілість. На цій стадії для стартапу необхідно забезпечити стабільний розвиток. Тут залучаються кредити, позики та інші фінансові інструменти.

Вищезазначена схема життєвого циклу та появи різних типів інвесторів є досить умовними, та показують тільки загальну тенденцію. Безперечно, кожен стартап розвивається по різному.

Якщо ваш стартап залучає інвестиції від будь-якого інвестора та на будь-якій стадії, і отримує кошти та майно, пропонуємо врахувати наступне: 

• будь-який інвестор хоче отримати прибуток в грошовій формі або інше матеріальне благо для себе або свого бізнесу. Тому, інвестор буде намагатись отримати контроль над пирйняттям рішень  та отримувати максимально прибутків від стартапу; 
• бізнес ангели чи венчурні фонди намагатимуться розвинути стартап, щоб його пізніше подорожче продати; 
• інші особи, яких ви долучили до стартапу,  можуть з’явитись з претензіями, якщо стартап стане успішним. 

Стартап завжди є високоризикованою справою. Однак нівелювати або суттєво зменшити ризики все-таки можливо завдяки: 

• аналізу моделі інвестування, договорів та роботи інвесторів, що допомагає вчасно побачити ризики та їх уникнути; 
• супроводження процедури інвестування тим чи іншим способом, в тому числі супроводження процесу укладання договорів або отримання інвестором; 
• розподілу прав та обов’язків сторін та фіксація в документах, або в корпоративній структурі; 
• впровадження договірних механізмів врегулювання будь-яких правовідносин з третіми сторонами;
• наявності зрозумілої та прозорої системи повернення інвестицій. 

Наші юристи:

• створюють юридичну структуру стартапу, допомагають з податковим плануванням та оптимізацією;
• проконсультують щодо різних юридичних питань, які виникають в процесі роботи стартапу;
• допоможуть з корпоративними та договірними питаннями, кадровим обліком;
• допоможуть з питаннями щодо захисту інтелектуальної власності стартапу;
• нададуть юридичні та бухгалтерські послуги і сформують роботу таким чином, що ви не будете витрачати свій час на ці питання.

Вартість послуг для стартапів в Україні тут.

Якщо ви маєте питання до юриста, звертайтесь до наших спеціалістів!